German Chancellor Angela Merkel & French President NicolasSarkozy
French President Nicolas Sarkozy and German Chancellor Angela Merkel’s push for long-term political solutions instead of immediate financial measures like a single European bond sent the euro sliding.
Sarkozy and Merkel also proposed a Europe-wide tax on financial transactions and pledged to harmonize their countries’ corporate taxes and in a move aimed at showing the eurozone’s largest members are “marching in lockstep” to protect the euro.
Shares of financial markets operators, such as NYSE Euronext and the IntercontinentalExchange Inc., already under pressure as part of a broader sell-off of financial stocks, tumbled.
NYSE Euronext fell 10 percent, or $2.87, to $26.10, leading the S&P 500 Index in percentage losses. The IntercontinentalExchange was not far behind, falling 5.5 percent, or $6.33, to $110.10, the third biggest loser on the S&P.
Investors may be concerned about how the euro bloc will put in place what its leaders have suggested and how a proposed tax on financial transactions may affect demand for European assets, said David Gilmore of Foreign Exchange Analytics in Essex, Connecticut.
“On the surface, it sounds very bold, a federal `eurozone,'” Gilmore said. “The practical part still seems, to me anyway, to be a pipe dream.”
He said the plan to form a deeper fiscal union among the 17 countries using the euro “made the euro credible,” but governments might not want to surrender their rights to set tax and budget policies.
But some analysts say only tighter fiscal convergence between the euro zone’s 17 members, with the block’s strongest members guaranteeing the debts of the weaker partners, will resolve a crisis that has dragged on for nearly two years and resulted in a string of sovereign bailouts worth hundreds of billions of euros.
Sarkozy and Merkel stressed their commitment to defending the common currency, a cornerstone of integration on this long-fractured continent. They presented their proposals after meeting Tuesday in Paris amid signs of economic slowdown, and after an exceptionally turbulent week on financial markets prompted by concern about Europe’s financial health.
Sarkozy told reporters that he and Merkel want a “true European economic government” that would consist of the heads of state and government of all eurozone nations.
The new body would meet twice a year – and more in times of crisis – and be led initially by EU President Herman Van Rompuy for a 2 1/2-year term. After that, Sarkozy suggested, it could be opened up to other heads of states and government.
The move appeared a step toward the closer long-term economic integration that many analysts have said is inevitable to make the euro experiment survive, though it was unclear how much effect it would have in the short term.
“There has to be a stronger coordination of financial and economic policy” to protect the euro, Merkel said.
Some were not impressed.
“Investors might be left wondering what was the point of this meeting,” said Neil MacKinnon, economist at VTB Capital in London. MacKinnon said the measures outlined amounted to “well-intentioned rhetoric” but are not the “silver bullet” needed to settle Europe’s debt and banking crisis once and for all.
The chancellor stressed that the crisis built up over several years by the actions of several member states, and there is no solution to tackle the crisis within days now.
“We will regain the lost confidence,” she said. “That is why we go into a phase with a new quality of cooperation within the eurozone,” she added, referring to the proposal of forming a permanent economic government for the eurozone.
Sarkozy and Merkel will send a letter outlining their proposals to Van Rompuy on Wednesday.
The leaders want the new budget rules to be enshrined in euro zone constitutions by summer of next year. They said the common French-German corporate tax would be established by 2013.
The two leaders ruled out, however, issuing common government debt in the form of eurobonds, at least for now, despite demand by many investors for such a bold but politically difficult move.
Sarkozy said that euro bonds could be considered “one day, but at the end of a process of European integration, not at the beginning.”
The leaders also rejected calls for Europe’s common bailout fund to be enlarged beyond the existing euro440 billion ($633 billion), which Sarkozy said was “a considerable sum” and sufficient to overcome Europe’s troubles.
In afternoon trading in New York Tuesday, the euro slid to $1.4385 as investors digested the proposal for greater coordination. It had spiked to $1.4472 immediately after French President Nicolas Sarkozy and German Chancellor Angela Merkel announced their plan.
Late Monday, it was worth $1.4451.
GREG KELLER and JUERGEN BAETZ
Associated Press writer Sarah DiLorenzo in Paris and David McHugh in Frankfurt contributed to this report.
Pháp-Đức muốn tăng cường quản lý vùng euro để đối phó với khủng hoảng
Ngày hôm qua, 16/08/2011, tổng thống Pháp Nicolas Sarkozy đã tiếp kiến và hội đàm với thủ tướng Đức Angela Merkel tại Paris. Mục đích của cuộc gặp thượng đỉnh giữa Pháp và Đức là trấn an thị trường tài chính thế giới vốn chao đảo, căng thẳng trong những ngày qua.
Hai lãnh đạo Pháp-Đức đã đưa ra ba chủ trương: Tăng cường quản lý khu vực đồng euro; nghĩa vụ tái lập cân bằng ngân sách được ghi vào trong Hiến pháp của 17 thành viên khối euro và lập thuế đánh vào các giao dịch tài chính.
Trong bối cảnh khủng hoảng nợ công đè nặng bầu trời châu Âu, hai nước trụ cột của Liên Hiệp Châu Âu là Đức và Pháp buộc phải có tiếng nói chung, chấm dứt tình trạng bất đồng, tranh cãi kéo dài hoặc làm ngơ, với hậu quả là đẩy Hy Lạp đến bên bờ vực thẳm phá sản, đe dọa sự tồn tại của đồng tiền chung châu Âu.
Hiến pháp của Đức có điều khoản liên quan đến nghĩa vụ của các chính phủ phải tái lập cân bằng ngân sách. Tại Pháp, chủ đề này đang được thảo luận. Do vậy, Paris và Berlin muốn tất cả các thành viên khác trong khối đồng euro phải làm tương tự.
Cũng trong cuộc gặp thượng đỉnh ngày hôm qua, Pháp và Đức nêu ra việc thành lập một định chế quản lý – hay một chính phủ quản lý kinh tế, đứng đầu là một chủ tịch có nhiệm kỳ hai năm rưỡi và định chế này họp ít nhất là hai lần mỗi năm. Qua đề xuất này, Paris và Berlin muốn gạt bỏ cảm giác của thị trường tài chính quốc tế là duờng như không có định chế nào quản lý khu vực đồng euro.
Tuy nhiên, theo giới quan sát, không có gì bảo đảm là các chủ trương nói trên trấn an được thị trường tài chính quốc tế vì lãnh đạo Pháp Đức không đưa ra những biện pháp cụ thể nào. Cụ thể là mối nghi ngại của thị trường quốc tế vẫn tồn tại sau hội nghị thượng đỉnh Pháp-Đức. Hôm qua, thị trường chứng khoán Mỹ Wall Street Mỹ bị tụt giảm 0,68%. Euro bị mất giá so với đô la.
Châu Á tỏ ra dè dặt. Thị trường Tokyo Nhật Bản mất hơn 1% trong khi thị trường Hồng Kông, Thượng Hải tăng nhẹ. Tại châu Âu, tính đến trưa nay, chỉ số trên các thị trường đều bị mất trên dưới 1%.
Đức Tâm
